又一纸尿裤企业即将上市，黄渤也入股了！

　　近日有消息称，杭州可靠护理用品股份有限公司（下文简称“可靠护理”）准备登陆创业板发行上市，已进入问询状态。

　　本次拟招募股数不超过6797万股，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。

　　本次拟募资79276.38万元，将用于智能工厂建设项目、技术研发中心升级建设项目、品牌推广项目、补充流动资金。

　　| 股权变更，明星入股

　　可靠护理成立于2001年，主要是做一次性卫生用品的设计、研发、生产 和销售，主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品。目前，可靠护理的实控人为金利伟和鲍佳，直接和间接控制公司的股权比例合计84.50%。

　　在今年2月，可靠护理经历了一次股权转让，私募基金北京海林秉理投资以5000万元的价格拿下了可靠护理3.33%的股权，位列十大股东之一。

　　天眼查显示，海林秉理成立于2015年，其中宁波梅山保税港区渤睿投资有限公司持股（下称”渤睿投资”）持股20%，根据股权穿透，渤睿投资的实控人为黄渤，持股达 80%。

　　明星的参与是一把双刃剑，但目前来看，黄渤的加入算是增加了筹码。

　　| 营收状况良好

　　可靠护理主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品，2019年其比例分别为：61.60%、31.96%、6.29%。

　　财务数据显示，2017年-2019年，营业收入分别为7.87亿元、9.06亿元、11.74亿元，净利润分别为0.48亿元、0.61亿元、0.93亿元。

　　从业务分模式的收入分布情况来看，销售模式有四种，经销商、直营零售、KA、线上销售，其中线上销售是主要的销售模式，2017-2019年，线上销售的收入分别为1.13亿元、1.81亿元、2.48亿元，占营收比例分别为61.22%、71.27%、79.02%。

　　但总的来说可靠护理较依赖于代工，据悉可靠护理2019年ODM销售金额占比高达72.71%，自主品牌不到三成。

　　根据招股书，2017年至2019年，可靠护理来自前五大客户销售收入分别为5.70亿元、6.32亿元和8.05亿元，占公司当年销售收入的比例分别为 72.52%、69.76%和 68.56%。也就是说，前五大客户为公司提供了七成营收。

　　而在前五大客户中，除了京东是与自主品牌合作，其他四大客户皆是ODM代工，这点看，未来可靠护理的业绩变化十分依赖大客户的订单，而占比过于高的代工模式或许将成为未来业绩的隐忧。

　　来源：挖贝网