日前，育儿平台亲宝宝宣布完成2.5亿元D轮融资，为许久未能得到融资的母婴赛道开启“破局之路”。
需要明确的是，亲宝宝上一轮的融资，还是在两年以前，而母婴赛道的其他老牌玩家，妈妈网、蜜芽自2019年之后，再无融资信息。
从行业总体投融资表现来看，相比于2018年、2019年的数据，2020年母婴赛道的投融资数据呈现大幅度下降趋势。
数据来源：母婴商业研究院（截止时间：2020年11月30日）
母婴电商行业资本遇冷，亲宝宝为何在时隔两年之后重新赢得资本青睐？母婴行业的新出路又在何方？
“母婴社区+相册工具”之路难通
2016年“二孩政策”的放开，带动了母婴赛道的投资热潮。比如，2016年12月，亲宝宝宣布完成B轮数千万美元融资；同月，妈妈网拿到2亿元的定向增发。2017年7月，妈妈帮获得亿元级融资。
之后也不断有新的玩家入局，但母婴赛道的玩家们默契地走向以“母婴社区＋相册工具”等单一维度的发展之路，以成长记录、智能育儿助手为核心功能，产品、功能差异不大，同质化严重。
随着时间的推移，资本逐步回归理性，母婴赛道投资规模不断下降。妈妈网、妈妈帮等再未有过融资。
疫情期间，电商行业逆势上扬，但宝宝树、贝贝网等母婴垂直类电商却未迎来自己的春天，资本支持力度的削减也加速了母婴行业洗牌。
其中，宝宝树仅在港上市一年多，就被曝出创始人出走、核心团队相继离职、股权变更等消息。而继宝宝树之后，贝贝网也陷“裁员风波”，自2020年3月27日起进行了大面积裁员，人数近200，占集团比例近20%。
此外，随着天猫、苏宁、京东等综合零售巨头的入局，母婴行业竞争日趋激烈。
“虽然母婴用户的购买力和黏度非常高，但用户注重的是安全和品质，大人可以给自己买没有牌子的衣服，但是给宝宝买的一定是A类标准的服装。在对物流要求更高的情况下，用户们会去选择天猫旗舰店和京东。”亲宝宝COO冯禹曾在WISE2020电商产业新生态峰会上表示，单纯做一个垂直电商平台，没有办法跟大平台竞争。不管是议价能力还是大促时吸引流量、占据用户时间方面的竞争，都是非常被动的。
放弃垂直电商，开发自有品牌
如今，升级产品与服务，降低获客成本，提升经营效率，改善盈利水平将成为母婴行业共同面临的挑战。
由此，亲宝宝开启从线上服务和移动APP，到母婴实物商品，再到构建一个 DTC 品牌（在设计、生产、和销售等环节直接为消费者提供产品或服务）的转型之路。2018年2月，亲宝宝放弃了垂直电商模式，做了自有育儿生活品牌“亲宝优品”。
“垂直电商是个伪命题，电商只是流通渠道的一种，不论是线下开门店还是网上的购物平台，只是流通渠道。企业要从过去的渠道思维，转化成为做产品的、做匠人的、做品牌的思维，去看待所谓垂直的出路。”BAI资本董事总经理汪天凡举例道，譬如亲宝宝，不是说做了APP之后就变成了一个平台电商，肯定要有自己的产品和品牌。
冯禹曾谈到，当亲宝宝把思路转换成开发自有品牌的逻辑，之前与天猫、京东等大平台的偏竞争关系变为合作关系。
与此同时，冯禹把亲宝宝的核心功能定义为“成长记录”，帮助用户做家庭数字资产的积累，这样，用户生命周期会变得更长。
2018年10月，亲宝宝获得由好未来领投的C轮数亿融资。
亲宝宝CEO冯培华表示，2020年开始，亲宝宝主营业务已经实现盈亏平衡，营收主要是品牌商品，其次是部分广告业务。
与此同时，蜜芽、宝宝树等母婴垂直电商平台也在自谋出路。比如，蜜芽不再局限于母婴品类，将眼光放于家庭消费生态，覆盖母婴、护肤、彩妆、服装、健康食品等多个类别。
宝宝树则选择加码备孕业务，做用户获取信息、筛选机构、享受服务的一站式平台服务。理想很美好，但目前的宝宝树仍陷亏损泥潭。新财报显示，2020年上半年，宝宝树实现营收9373万元，同比下降61.1%；归母净利润-1.73亿元，亏损同比扩大75.8%。
究其原因，记者发现，2020年上半年财报中提到，宝宝树的收入仍主要来源于广告，占比超80%。然而，宝宝树的广告业务从2018年就进入瓶颈期，但之后对广告的依赖却并未减轻。宝宝树将核心定位为“内容+社交”时，也未将用户和内容变现，仍处于探索之中。
“机构应该重视‘内生增长’，可以先在公域流量池内获取到一个精准用户，然后通过成长MV等形式让用户自发分享，由此会在家庭圈层和亲友圈层产生非常好的传播效应。”冯禹表示。
由此看来，面对庞大的母婴市场，母婴垂直电商平台要想突出重围，不管是“精耕细作”，还是“拓宽边界”，必须要精准定位用户需求，深挖企业自身的护城河，当然也可以选择换一个姿势，把“对手”变成朋友，分工合作，共同做大蛋糕，母婴行业新风向。
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