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伊利也要“喝”羊奶粉?或收购澳优,与飞鹤全方位竞争

2021-10-13 09:13   来源:AI财经社

  继去年密集到上游抢牧场之后,今年乳制品行业迎来头部公司的并购和洗牌。在春华资本拿下美赞臣之后,澳优成为一个新的标的。

  10月12日,澳优乳业发布短暂停牌公告称,“公司自2021年10月12日上午9时起短暂停牌,以待发表本公司就其内幕消息及根据香港公司收购及合并守则作出公告。该公告中的“收购”、“合并”等表述难免让投资者联想到此前伊利收购澳优的传闻。

  据彭博社10月1日引述知情人士消息,伊利在与银行讨论收购港股上市公司澳优乳业事宜,收购谈判正在进行中,不确定是否正式竞标,澳优还可能吸引其他潜在收购者。

  针对这一传闻,伊利方面回应新京报记者称,“没收到相关信息”。澳优方面则表示,“我们已留意到相关信息,公司信息以披露的公告为准,公司生产经营一切正常。”

  有知情人士透露,伊利应该不是整体收购澳优,只是竞购转让部分股权。这次是大股东中信集团旗下的中信农业基金管理有限公司(以下简称“中信农业基金”)要出让20%左右的股权,伊利参与的应是这部分股权的竞购。

  本次收购如落定,羊奶粉市场将再迎来变局。

  在业内看来,随着伊利入股澳优、飞鹤收购小羊妙可全部股权,国内婴幼儿羊奶粉市场或发生新一轮变化。

  财报显示,2020年,澳优自有品牌配方奶粉整体销售额为69.26亿元,同比增长15%。其中,以佳贝艾特为代表的配方羊奶粉销售额为31.06亿元,同比增长8.8%,中国及海外市场分别实现销售额28.18亿元、2.88亿元。另据尼尔森数据,自2018年以来,澳优配方羊奶粉销售额连续3年占中国婴幼儿配方羊奶粉总进口量超60%,居全球羊奶销量榜首。

  对于乳业老大哥伊利而言,如果能够并购澳优部分股权,在奶粉销售上则可以增加羊奶粉这一新品类。伊利2020年财报显示,公司奶粉及奶制品营收额为128.85亿元,同比增长28.15%;其婴幼儿配方奶粉零售额市占率约为6%,这一数据基本与上年持平。

  乳业专业人士宋亮分析,如果伊利实现入股澳优,不论是在销售额还是市占率,伊利奶粉业务都有望获得较大提升,在婴幼儿奶粉体量上跃居第二,在资本层面也可以获得更好表现。借此,伊利还可以实现在奶粉领域全品类、全价位、全渠道的布局;倘若被伊利收购,对澳优来说,无论是资本层面还是管理层面,未来也都是有利的。

  伊利或与飞鹤展开全方位竞争

  有业内人士指出,倘若本次澳优被伊利收入囊中,那么接下来伊利与婴幼儿奶粉“一哥”飞鹤的竞争将升级。

  单从数据看,2020年,伊利奶粉及奶制品实现主营业务收入128.85亿元,飞鹤当年营收185.92亿。但两家面对的是一个存量市场。

  根据佛若斯特沙利文报告显示,中国婴幼儿配方奶粉市场持续低迷,预计2020–2025年,零售销售量的复合年增长率为-4.1%,至2025年将下降至76.49万吨。2021年上半年,飞鹤营收115.438亿元,同比增长32.6%,但增速上已有所下滑,且营销费用不断攀升。业内认为,飞鹤也需要在传统牛奶粉业务之外,增加新的收入来源。

  飞鹤在今年也开始重新布局羊奶粉。今年7月,天眼查数据显示,飞鹤收购陕西小羊妙可乳业有限公司。早在2014年,飞鹤就参与了小羊妙可前身——关山乳业的设立,持股70%。不过在2015年6月,关山乳业的6批次羊奶粉被查出其中有两批次为硝酸盐含量超标,其余四批次为硒含量不足。2016年12月,飞鹤退出关山乳业。

  与此前部分持股不同,此次飞鹤全资收购小羊妙可乳业,延续全产业链模式,同时介入管理,这也意味着,飞鹤将正式布局羊奶粉产业链。

  近年来,羊奶粉因含有丰富的乳清蛋白、乳铁蛋白、色氨酸,逐渐在婴幼儿配方粉市场脱颖而出,成为新消费热点。据多家第三方研究机构的数据显示,自2014年以来,羊奶粉市场规模以近30%的年复合增速快速发展,已成为增速较快的乳业细分领域。

  有行业人士认为,羊奶粉市场前半段的跑马圈地已经结束,巨头的入局是为改写行业格局而来。宋亮认为,羊奶粉格局接下来就是巨头之间的对抗。不过从更深远层面来看,伊利若收购澳优,对飞鹤等企业带来的将是全方位的竞争和对抗。

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标签羊奶粉市场 伊利 澳优短暂停牌 乳制品竞争
编辑:王珂

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