众所周知，纸尿裤主要原材料中的高分子吸水树脂、透气膜、无纺布等离不开石油的“加持”，而在卫生用品领域应用广泛的绒毛浆也源于纸浆。此前，国际油价曾因俄乌战争猛涨，纸浆受芬欧汇川工厂歇工等因素影响供应持续紧张。随着近日俄乌局势的进一步收紧，石油、纸浆等卫品原料更是迎来了新一波涨价潮，或将增加卫生用品行业尤其是卫生巾、纸尿裤厂商的成本负担。
01
原油再度暴涨
价格近130美元
北京时间3月7日清晨，俄乌局势使市场担心供应收紧，原油价格再度暴涨。布伦特原油价格一度上涨18%至139.13美元，目前小幅回落，但仍达到近130美元。
各类原油期货的价格也普遍上涨。
上周四，摩根大通发布研报表示，如果俄罗斯石油供应持续遭受欧美制裁的冲击，国际油价有望飙涨至185美元。俄乌冲突升级以来，油价持续飙升，上周四早些时候布伦特原油价格暴涨至接近120美元。背后的背景是，交易商们在制裁大棒下都在试图避开俄罗斯石油。目前，66%的俄罗斯石油在寻找买家方面面临困境。
在3月7日新闻发布会上，国务院新闻办公室谈到俄乌冲突对中国原油、天然气进口的影响，国家发展改革委副主任连维良表示，近期俄乌冲突升级，对全球能源市场带来冲击，国际原油、天然气价格进一步攀升。由于中国原油、天然气外采比例较高，因此肯定会受到影响，进口成本客观上会有所抬升，但总体影响可控。
02
纸浆期价频频走高
或冲破7000大关
纸浆方面，随着俄乌局势不断升级，俄罗斯被经济制裁，欧盟和俄罗斯互相关闭领空，停止经济往来，国际交通部分暂停，运输费用翻倍，国外纸浆进口减少，引发纸浆价格不断攀升。
另一方面，早在2月24日下午，几乎所有的乌克兰纸浆和造纸公司都停止了生产。
总部位于基辅的乌克兰纸浆和造纸工业协会 UkrPapir 常务董事 Eduard Litvak 应要求宣布了这一消息。他解释说，全国各地发生的军事行动导致物流链中断，给所有员工带来严重风险。出于对员工安全的担忧，工厂暂时关闭。
由于俄罗斯部分银行被剔除SWIFT系统，俄罗斯与国际贸易严重受阻，俄罗斯天然气的出口同样受到影响，而中国天然气一直从俄罗斯进口，很多纸厂由于前几年经过了“煤改气”的换代，天然气市场供应量减少，价格就会上涨，企业成本增加，而利润没有明显增加，导致部分纸企无法继续生产，从而影响心理预期，纸张涨价，纸浆也涨价，产业链的中任何一个环节出现问题，都会影响上下游。
截止北京时间3月3日，纸浆主力指数高达6960元/吨，突破自2021年5月以来的高点，如果俄乌局势不能得到控制，并转危为安，纸浆价格指数或许将很快冲到7000元的高度。
天风证券表示，近期受芬欧汇川工厂歇工、加拿大物流紧张影响，浆纸系原材料供应持续紧张，针叶浆及阔叶浆价格持续走高，这是下游包括晨鸣纸业、APP、太阳纸业、华泰纸业等多家纸厂纷纷发布3月涨价函的主要成本端驱动因素。
而近期国际局势带来的海外供应链的波动，则在进一步加大这种影响。
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