6月30日，四川凤生纸业科技股份有限公司（下称“凤生纸业”或“公司”）递交首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）。
公开资料显示，凤生纸业主营业务为竹浆板、竹浆生活用纸原纸和竹浆生活用纸成品纸的研发、 生产、加工和销售，主营业务涵盖了生活用纸“制浆-浆板-原纸-成品纸”全产业链。
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三年营收、净利润稳定增长
公司系国内主要竹浆造纸企业
从招股书呈现业绩来看，凤生纸业经营业绩始终保持稳定态势。2020年-2022年，公司营业收入和扣非归母净利润均呈持续上升趋势，营业收入分别为 8.19亿元、8.69亿元和 11.47亿元；公司扣非归母净利润分别为 2661.79 万元、2987.38 万元和 1.13亿元。
公司规模较大、具有行业代表性也是凤生纸业的优势之一。根据卓创资讯统计数据，我国纯竹浆生活用纸原纸产能为134.68万吨/年，四川凤生纸业产能为18万吨/年，四川凤生纸业纯竹浆生活用纸原纸产能占比为13.37%。凤生纸业系我国具有优势地位的竹资源造纸全产业链开发者。
同时，在生活用纸领域，根据中国造纸协会生活用纸专业委员会数据，2021年我国生活用纸原纸产能达1878万吨，四川凤生纸业生活用纸原纸产能为18万吨/年，公司产能占全国的比例为0.96%。
公司生活用纸原纸产能虽然与恒安集团、维达国际等头部企业相比存在一定的差距，但是上述头部企业生产的生活用纸原纸主要用于自有品牌成品纸的生产，而公司的生活用纸原纸主要用于对外出售，最终用于全国众多中小品牌加工厂的成品纸生产，因此在生活用纸原纸的消费市场，公司是重要的市场参与者。
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生活用纸原纸系主要营收贡献品类
销售主要依赖于境内线下地区
按照主营品类来看，凤生纸业主要产品包括竹浆板、生活用纸原纸、生活用纸成品纸及其他纸品，不同产品具有不同的销售模式。
2022年，生活用纸原纸、生活用品成品纸营收分别为8.57亿元、1.81亿元，在公司所有细分品类中营收分别排名第一与第二。
公司地理位置与产业分布情况，也在一定程度上影响了其营收结构。2020年-2022年，公司线下境内销售收入占比分别为 98.67%、98.60%和 99.33%。
据悉，公司线下境内销售地区主要集中于西南地区和华东地区，主要系：
1、以成都、重庆为核心的成渝经济区人口总数多、经济 总量大，是国内最大的生活用纸消费市场之一，吸引了大量中小生活用纸下游加工厂在西南地区进行产业布局；
2、华东地区得益于密集的高速、铁路运输网络，原纸贸易较为发达，并形成 了以山东、安徽为主的生活用纸生产集中地，以浙江、上海、福建为主的生活 用纸贸易集中地的产业分布格局。
综合来看，凤生纸业的业绩增长稳定，在行业内具有一定地位与规模。这家企业能否在冲刺IPO的路途最后获得成功？让我们拭目以待。
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