乳业半年考

　　6月乳品销售额同比再降8.6%，行业冬天未退。但天润扭亏，君乐宝低温奶猛增25%，鲜奶赛道成唯一亮色。伊利秒鲜贴身肉搏悦鲜活，价格战打到每100ml只差一毛钱。蛋糕变小了，抢蛋糕的人却更狠了。

　　数字不说话，但句句扎心

　　尼尔森IQ最新数据：6月乳品全渠道销售额同比下滑8.6%，线下更惨，跌了11.9%。5月也没缓过来，全渠道降了9.7%。

　　这不是一两个月的意外。欧睿数据显示，液态奶市场从2022年起年均增长为负4.2%，2025年全年增速跌到-8.6%。

　　说白了，乳业的黄金十年早就翻篇了。

　　同一个池子，有人游得欢，有人快溺水

　　市场在缩，但分化更狠。就像大家都去捕鱼，鱼少了，有人换了新网，有人干脆换了个河段。

　　8月20日，天润乳业半年报出炉：营收14.5亿，涨了近4%，归母净利润5425万——去年这时候还亏着2185万呢。扭亏为盈，不容易。

　　君乐宝同日更新招股书：上半年营收106亿，涨了6.6%，净利7.07亿，涨了11.4%。最亮眼的是低温奶业务，收入49.3亿，猛增25.2%。当家产品悦鲜活卖出20.4亿，增速高达55.4%。

　　但另一边，燕塘乳业净利润预减50%到65%，光明一季度营收下滑2.48%，三元去年全年已经跌了近10%。

　　有人在吃肉，有人在喝汤，有人连碗都端不稳了。

　　鲜奶赛道唯一的暖流，也是最热的战场

　　常温奶卖不动，鲜奶却成了香饽饽。

　　君乐宝2019年推出悦鲜活，用INF0.09秒超瞬时杀菌技术把鲜奶保质期拉到19天。传统鲜奶只有7天，经销商不敢多进货。19天，从容太多了。奶味也更浓，连幸运咖都把悦鲜活换进了拿铁里。

　　按2024年零售额算，悦鲜活已经拿下高端鲜奶市场24%的份额。

　　今年5月，伊利推出独立品牌“秒鲜”。两款产品保质期都是19天，蛋白和钙含量一模一样。在北京超市，405ml装都是2.2元/100ml，750ml装折下来几乎同价。

　　更短保的15天鲜奶市场更拥挤，伊利金典鲜牛奶、蒙牛每日鲜语，价格相差不到五毛钱。常温奶市场伊利蒙牛占了八成，鲜奶赛道可还没定局。

　　日子虽紧，变局中才有新机

　　乳业再老，活下来的企业总在求新。

　　君乐宝在巨头夹缝中靠鲜奶杀出血路，天润在区域市场找到活法。而那些还在下滑的，多半是还没踩对节奏。

　　纵横君觉得，下半年原奶价格可能迎来拐点，但下游的竞争只会更惨烈。对咱们消费者来说，这未必是坏事——打来打去，牛奶更好喝了，价格也更实在了。这仗，有的看。