任何战略决策的正确与否，都应该用历史的、长远的眼光去看待。回顾9年前的2015年9月17日，合生元（更名健合前）蛇吞象收购Swisse的一纸公告，看懵了所有人，很多人包括圈里人都感到不理解，婴配粉行业如日中天、合生元也干得风生水起，为何非要战略转型大健康产业？！
2014年，健合总营收47.32亿元，其中，婴幼儿配方奶粉业务营收39.82亿元，占比84.1%。剩下的就是诸如Biostime益生菌在内的婴幼儿营养补充剂。
9年后，根据健合今天刚刚发布的2023年财报，2023年，健合集团总营收139.3亿元，其中以Swisse为核心的成人营养业务（ANC）营收61.4亿元，占比44.1%；以婴配粉业务为主的婴幼儿营养业务（BNC）营收59.1亿元，占比42.4%；宠物营养业务（PNC）业务营收18.7亿元，占比13.4%。
在中国新生儿数量不断下滑、中国老龄化渐趋深化、全球宠物数量不断增加的经济背景下，试问：健合当下这样的产品业务结构，含金量几何？估计每一位乳业人士、营养界人士乃至整个资本市场，都心知肚明，由衷钦佩！
罗飞和他的健合团队，凭借九年坚定的战略坚守，终于拨云见日，迎来收获季。根据的专业研究，既然是战略大师，罗飞注定是孤独的，因为只有时间印证你的决策是正确的，你才被人理解。
接下来，跟随，我们一起解读一下战略引领者健合过去这九年，做对了什么，如今又收获了什么。
一，Swisse，买对了！
2015年9月17日，健合宣布拟收购澳洲营养保健品巨头Swisse；当年9月30日，健合已完成对Swisse83%股权的收购；2016年12月15日，健合宣布收购Swisse剩余17%股权，实现完全控股。
成大事者，瞅准时机，不犹豫，果断出击。健合对Swisse就是这样的收购节奏，快准狠背后，正是他们对大健康战略的坚信不疑，对大势的坚定看好，对未来的精准把握。
根据健合方面给提供的数据，截至2023年6月30日止的12个月（也就是一个自然年度），Swisse全球销售额已达成10亿澳元以上，年度销售额自2015年收购该品牌以来增长三倍。
2023年，健合ANC业务营收总额61.4亿元，同比增长34.1%。Swisse斯维诗中国市场实现同比强劲双位数增长37.4%，占健合集团ANC销售额的66%。Swisse斯维诗在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）的市场份额继续稳占第一，在澳洲VHMS市场排名第一。
无论是Swisse最新的全球销售表现，还是Swisse在被健合收购以后的高增长，都印证了健合当初的收购决策是正确的，这是一桩成功的跨国收购案。以往很多中资在国际收购项目上都屡屡踩雷，但健合却让这起蛇吞象收购案成为国际并购中的一个经典案例。
二，战略转型收获规模增长，成功摆脱单一婴配业务的结构风险。
2018年以前的中国婴配粉市场，像健合这样的国际品牌，活得相当滋润，可谓顺风顺水，毫无压力。
很多企业和企业家，都是习惯了舒适的环境，于是都懒得去谋变。因为他们认为这个行业本来就很好，顺其自然就行了，没必要瞎折腾。
但罗飞和他的健合，不是这样考虑的。作为一家上市公司，他们需要从消费者和投资者的双重视角去考虑问题，必须坚持长期主义，用长远的眼光去布局市场，布局未来。
2015年，应该是国际品牌最巅峰的时刻，健合集团决定战略转型，从单一的婴配业务拓展到成人营养业务，让消费群从婴幼儿拓宽到成人，实现年龄层的全覆盖。
三年后，也就是从2018年开始，很多奶粉企业开始逐渐意识到转型大健康产业的必要性，“大健康”这个概念也开始普及开来。
又过了三年，从2021年开始，很多以婴配业务为主的奶粉企业，已经意识到再不转型大健康，可能会被淘汰出局了。
现如今，从婴配粉到儿童粉，再到成人粉，特配粉，已经成为奶粉企业的标配；但真正像健合这样集婴幼儿业务和成人营养业务于一身的企业，少之又少。
健合不仅是目前产品业务结构最完善、转型大健康最早的企业，更是国内唯一一家集婴幼儿业务、成人营养业务、宠物营养业务于一体的国际化营养品企业巨头。
近年来，诸多奶粉企业，无论是国产奶粉企业还是国际品牌，婴幼儿配方奶粉业务营收都受到中国新生儿出生数量下滑的影响，增长放缓，甚至开始下滑。
而健合集团的总营收却持续增长，对冲婴配粉行业风险的关键，在于Swisse的强势增长。9年前健合启动的战略转型，如今开始逐渐受到成效，开花结果。
财报数据显示，2023年，营养补充品已成为健合集团增长的主要引擎。三大业务中的营养补充品已实现快速增长30%，占健合集团总收入的60.4%，并持续推动利润增长，并借助市场机遇提高盈利能力。
三，及时开拓PNC业务，为健合集团探寻更多新增长点。
从婴幼儿营养业务拓展到成人营养业务，还不够，健合集团自2020年11月起开始进军宠物营养赛道，打造包括人、宠在内的全家庭营养健康版图。
素力高是美国宠物天然粮知名品牌，创立于1974年，涵盖全球犬猫从体格到肠道、心脏等全营养需求。2020年11月4日，健合集团宣布拟以1.63亿美元的价格收购美国素力高公司100%权益。
2021年3月1日，健合集团宣布启动宠物营养及护理用品业务单元（PNC），相关品牌素力高（SolidGold）同时上线。健合集团当时表示，在婴儿营养及护理、成人营养及护理业务基础上，将把PNC业务定位为集团第三大发展支柱。
2023年，健合PNC业务营收总额18.7亿元，同比增长18.2%。当前，全球宠物数量日益增加，宠物营养补充品高端化、宠物人性化呈上升趋势，并且中国宠物市场处于养宠率和宠物营养消费升级的高速发展时期。2023年，健合PNC业务在中国市场销售额同比增长20.8%，Solid Gold素力高在中国线上高端猫干粮类别排名第二。
在北美市场，健合PNC业务2023年收入取得17.2%同比强势增长。Zesty Paws快乐一爪进一步完善线上线下全渠道布局，迅速扩大其分销网络，进入沃尔玛、Target、PetSmart、CVS、Tractor Supply等知名零售商及独立宠物店，提高其零售渗透率、扩大消费者群体，持续在亚马逊上保持排名第一，并在短时间内，成功登上沃尔玛线下的宠物补充品类销量第一。
结语：
早就给健合集团创始人罗飞一个“战略大师”的称号，因为我们不仅见证了他的每一次转型，更及时洞察到健合转型背后的深层次考量。商业中存在两种“变”，一种是被动求变，另一种是主动谋变。健合的每一次战略转型都是积极主动的，甚至有的转型领先全行业三到五年，等大家醒悟过来的时候，健合已经一马当先了。
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