博士蛙为内地童装龙头 可认购

　　据港媒报道，在担心内地加息的情况下，港股昨市有所回吐，不过，新股市场仍保持炽热。消息指出，护肤品股美即(1633)公开发售部分已超额认购超过800 倍，另一新股畅丰车桥(行情,资讯,评论)认购反应亦理想，昨日招股的博士蛙(1698)有内需概念，可看高一线。博士蛙是内地大型儿童用品及童装生产商。现时，集团经营“Boshiwa”、“Baby2”及“Doctor Frog”3 个牌子，在全中国共有1126 个销售点。

　　博士蛙在内地童装及儿童用品市场，处于龙头地位。根据Frost & Sullivan 调查资料，博士蛙在中高档童装市场的市占率达4%，位列第1 位(见表)，10 个品牌共占29%市场。若计品牌认知程度，博士蛙于儿童品牌中，位列第2 位，仅次于“哈利波特”，较“拉比”、“小天使”等为高。

　　德银料想每年增长38%

　　保荐人德银对博士蛙未来的增长相当乐观。集团2009 年的生意增长十分快，生意额增长94%，纯利则增长93%。德银预测，博士蛙在2009 至2012 年，将会以每年38%的速度增长，销售楼面期将增长4 倍，带动收入和纯利将呈现高速增长。

　　博士蛙由昨日起招股，至下周二中午截止认购，招股价介乎3.88 元至4.98 元，每手入场费约5030 元，预测市盈率介乎21.1 倍至26.5 倍，以一只高增长龙头股来说，估值合理，新股市场炽热有助短期表现，可认购。