服装与奢侈品行业：重点关注转型企业

　　2014年初至今,在上证板块中,纺织服装板块上涨28.46%,位列第6位,跑赢大盘23.27个百分点。

　　行业观点&投资建议

　　我们对纺织服装整体持中性偏乐观态度。2013年以来纺织服装行业转型升级并不断提升经营管理能力,休闲装明确未来转型方向,家纺经营管理能力逐步提升,2014年家纺业绩确定。

　　重点关注:航民股份[0.00%资金研报]、罗莱家纺[-0.21%资金研报]、森马服饰[-0.81%资金研报](公司童装发展迅速、并购陆续完成,业绩确定,未来公司向童装综合服务商发展,可期待)、海澜之家(贴近市场的经营模式,高性价比的产品赢得更大的市场空间)。

　　本月专题:HUGOBOSS:多品牌+直营化本月我们研究国际知名高档服装品牌HUGOBOSS的发展历程,根据对其发展与运营模式的分析,我们认为HUGOBOSS获得成功主要来自:1)HUGOBOSS旗下目前共有BOSS主品牌、BOSSOrange、BOSSGreen和HUGO这四个品牌。其中BOSS主品牌定位在较为高端的服装市场,以提供高档商务套装为主,以及高级休闲服和晚礼服。BOSSOrange主要是都市休闲服,BOSSGreen是一个运动品牌,HUGO系列则是专注时装。

　　多品牌战略可以大化HUGOBOSS品牌的吸引力,满足消费受众的不同需求,增加客户的品牌忠诚度。此外,HUGOBOSS对多品牌定位有着清晰的把握,不同品牌各自拥有独立的渠道,更是多品牌战略成功的关键。

　　2)2000年起HUGOBOSS开始增加其直营的零售网点,在十年间迅速发展到了1010家,复合增速达到39%。截止2013年,HUGOBOSS直营店实现的营业收入占比达到了54%。

　　直营店铺为HUGOBOSS带来的好处是多方面的。直营店铺增加,可以使得品牌更快地对市场趋势变化进行反应,以满足顾客多变的需求。直营化战略下,产品生产配送乃至销售可以一体化管理,提早产品的交付时间,有利于产品的售罄率提升。此外,直营店铺可以更好地获取相关销售数据,基于对这些数据的分析,品牌管理能获得更多支持,从而产品能更贴近实际需求。(来源：慧聪服装网)